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$8,955,000$16,632,000/EBITDA

사르데냐의 오리스타노에 위치한 대규모 배터리 에너지 저장 시스템(BESS) 개발 기회. 이 프로젝트는 기존 220kV 테르나(Terna) 변전소에서 불과 0.1km 떨어진 7.5헥타르 부지에 199MW ...

$8,955,000$16,632,000/EBITDA
$16,632,000

오리스타노 For Sale

사르데냐의 오리스타노에 위치한 대규모 배터리 에너지 저장 시스템(BESS) 개발 기회. 이 프로젝트는 기존 220kV 테르나(Terna) 변전소에서 불과 0.1km 떨어진 7.5헥타르 부지에 199MW의 공칭 발전 용량을 목표로 하고 있습니다. 본 제안서는 승인된 계통 연계(PTO)와 약 18개월의 소요 기간이 예상되는 진행 중인 단일 승인(Autorizzazione Unica – AU) 허가 절차를 바탕으로, 100% 특수목적법인(SPV) 지분 양도를 통해 ‘즉시 착공 가능(RTB)’ 단계에 도달하기 위한 취득 경로를 제시하고 있습니다.

프로젝트 개요

  • 총 면적: 7.5 헥타르 (ha)
  • 순 사용 면적: 약 4.9 ha (2.6 ha는 높은 수리학적 위험 등급(Hi4)으로 제한되어 있어, BESS 컨테이너 설치에는 사용할 수 없으나 보조 설비 배치에는 적합함)
  • 계통 연계: 약 0.1km 떨어진 곳에 위치한 기존 220kV 테르나(Terna) 변전소(SSE Fenosu)
  • 계통 연계 상태: 연계 승인 및 PTO 확인 완료; 연계 수수료 납부 완료
  • 허가 현황: 단일 승인(Autorizzazione Unica – AU) 제출 단계
  • 예상 허가 소요 기간: ‘시공 준비 완료(RTB)’ 단계에 도달하는 데 18개월

거래 구조 및 인수 조건

이번 거래는 ‘건설 준비 완료(RTB)’ 단계에 도달하면 특수목적법인(SPV) 지분을 100% 인수하는 방식으로 구성된 단계별 개발 계약입니다:
초기 계약금 (1단계): 계약 체결 시 총 개발 수수료의 15%를 선납 (6,750유로/MW), 이를 통해 SPV 지분에 대한 의무를 부여합니다
  • 비용상환: 구매자는 토지 계약금 및 STMG 수락과 관련하여 개발자가 부담한 비용을 상환한다.
  • AU 지원 및 보증: 구매자는 AU 발급 요건에 따라 발전소 건설에 필요한 자금 확보를 입증하는 재정적 보증을 제공해야 합니다.
  • 최종 마감 지급금 (마일스톤 2 – RTB): 잔여 개발자 수수료 85%(38,250유로/MW)에 대한 AU 발행 시 SPV 지분 100% 취득.
  • 구매자의 의무에서 제외되는 사항: 구매자는 토지의 잔여 매입 비용과 STMG 계통 연계 비용의 잔액을 직접 부담한다.

재무 모델 (인수 및 개발 자본지출 내역)

항목 단가 기초 / 공식 총 약정액 (€) 참고 사항
개발자 성공 수수료 – 계약금 (15%) 6,750유로 / MW
199 MW × 15%
1,343,250유로
계약 체결 시 지불해야 함
개발자 성과 수수료 – RTB (85%) 38,250유로 / MW
199 MW × 85%
7,611,750유로
호주 당국의 승인 시 지급 (턴키 양도)
SPV 인수 대금 총액 45,000유로 / MW 199 MW 8,955,000유로 M&A 개발자 수수료 총액
토지 매입 대가
100,000유로 / 헥타르
7.5 헥타르
750,000유로
개발자 초기 예치금 환급액을 차감한 금액
STMG 가입비 환급 및 최종 잔액 원가
패스스루
추후 확정 예정
STMG 초기 수령금이 지급되었으며, 잔액은 Terna STMG 규정에 따라 지급되어야 함
토지 계약금 환급 원가
패스스루
추후 확정 예정
개발자에게 지급된 선급금 환급 예정
총 시공 전 자본 지출 (기준) — SPV 지분 + 토지 9,705,000유로 STMG 잔액 및 금융 수수료 제외

4. 주요 제약 사항 및 기술적 타당성

  • 수리학적 위험(PAI): 2.6 ha 구역이 Hi4(높은 수리학적 위험)로 분류됩니다. 나머지 4.9 ha는 199 MW 컨테이너형 BESS 설치를 위한 충분한 부지를 제공합니다.
  • 고압 선로지상권: 해당 필지는 테르나(Terna) 변전소와 바로 인접해(100m) 있어 세 개의 고압 선로가 이 필지를 가로지르고 있습니다. 전선 바로 아래에 설정된 지상 사용권은 소방대(VVF) 지침에 따라 진입로, 지하 배선 통로 및 작업 공간으로 활용될 것입니다.
  • 유압 완충지대: 스피나르바(Spinarba) 매립 운하가 이 부지를 가로지르며, 이 운하의 규제 대상 완충지대는 전적으로 기존 Hi4 부지 내에 위치하므로 추가적인 제한을 초래하지 않습니다.
세부 항목 1학년 2학년 3학년 4학년 5학년 참고 사항 / 드라이버
설비 용량 (MW)
199
199
199
199
199
본격적인 상업 운영
용량 / 가용성 매출 9,950유로 9,950유로 9,950유로 9,950유로 9,950유로 MW당 5만 유로 계약 최저가 / MACSE-CM
차익거래 및 수익 균형 조정 (MSD/MGP) 6.965유로 6.825유로 6,690유로 6.555유로 6.425유로 주기 효율 및 성능 저하 후 순 스프레드
총 매출액 16.915유로 16.775유로 16,640유로 16.505유로 16.375유로 기본 평균 ~85,000유로/MW/년
정기 및 예정된 운영 및 유지보수 (1.393유로) (1.421유로) (1.449유로) (1.478유로) (1.508유로) 장기 서비스 계약(LTSA)
보험 및 자산 운용 (696유로) (710유로) (724유로) (739유로) (754유로) 자산, 부채, 특수목적법인(SPV) 규정 준수
배터리 증설 및 보조 설비 (1.194유로) (1.218유로) (1.242유로) (1.267유로) (1.292유로) 성능 저하 대비 예비 용량 확보
총 운영 비용 (OpEx) (3.283유로) (3,349유로) (3.415유로) (3.484유로) (3.554유로) 연 2.0%로 인상됨
프로젝트 EBITDA 13.632유로 13.426유로 13.225유로 13.021유로 12.821유로 정상 상태에서의 영업 현금 창출
EBITDA 마진 (%) 80,6% 80,0% 79,5% 78,9% 78,3% 대규모 BESS의 일반적인 구성

면책 조항 및 법적 고지

기밀 유지 및 비공개
본 문서와 이에 수반되는 모든 프레젠테이션, 재무 분석, 부록 또는 통신 자료(이하 총칭하여 “정보”)는 기밀 정보이며, 오로지 정보 제공 및 평가 목적으로만 작성되었습니다. 본 정보는 수신자만을 대상으로 하며, 사전 서면 동의 없이는 전체 또는 일부를 불문하고 복사, 전재, 배포, 요약하거나 타인에게 전달할 수 없습니다. 수신자는 본 자료를 수락함으로써 여기에 포함된 모든 내용을 기밀로 유지할 것에 동의하는 것으로 간주됩니다.
제안이나 약속이 아님
본 정보는 증권, 특수목적법인(SPV) 지분, 프로젝트 자산 또는 금융상품의 매도 제안, 매수 제안의 권유 또는 취득 권고를 구성하지 않으며, 그러한 것으로 해석되어서는 안 됩니다. 본 문서에 포함된 어떠한 내용도 계약, 구속력 있는 거래 또는 투자 약정의 근거가 되거나 이에 따라 의존되어서는 안 됩니다. 모든 구속력 있는 계약은 관련 당사자 간에 협상, 합의 및 체결된 최종 거래 문서에 의해서만 규율됩니다.
재무 전망 및 미래 예측 진술의 성격
본 문서에 포함된 모든 프로포마 수치, 운영 벤치마크, 추정치, 시장 매출 전망(용량 보상, 차익 거래 및 부가 서비스 포함), 운영 비용 적립금 및 내부수익률(IRR) 전망은 미래 예측 진술에 해당합니다. 이러한 전망치는 단지 참고용일 뿐이며, 본질적으로 불확실한 주관적 가정, 기술적 추정, 현행 규제 환경 및 시장 여건을 바탕으로 합니다. 실제 결과, 운영 실적 및 재무적 수익은 다음을 포함하되 이에 국한되지 않는 다양한 요인으로 인해 명시되거나 암시된 내용과 실질적으로 다를 수 있습니다:
  • 전력 시장 가격, 차일 스프레드 및 부가 서비스 보수의 변동;
  • 국가 또는 유럽 차원의 에너지 정책 변화, 조달 경매(예: MACSE, 용량 시장) 및 송전망 요금 규제;
  • 단일 승인(Autorizzazione Unica – AU) 절차 중 발생하는 허가 지연, 환경적 여건 또는 변경 사항;
  • 건설 비용, 공급망 납기 일정, 배터리 셀 가격, 이자율 및 차입금 금리의 변동;
  • 설비 노후화, 계통 제한, 송전 시스템 운영사(Terna)에 의한 계통 연계 변경 등과 같은 물리적 운영 요인.
진술 및 보증의 부재 / 독립적인 실사
개발자, 그 자문위원, 계열사, 이사 또는 대리인은 본 정보의 정확성, 완전성 또는 타당성에 대해 명시적이든 묵시적이든 어떠한 진술, 보증 또는 약속도 하지 않습니다. 수신자는 기술적, 환경적, 법적, 재무적 및 세무적 실사를 자체적으로 독립적으로 수행해야 합니다. 수신자는 어떠한 계약을 체결하거나 재무적 의무를 부담하기 전에 자체적인 법률, 규제 및 재무 자문가들과 상담할 것을 권장합니다.

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