© 2026 MergersCorp M&A International.
| 미터법 | 사양 |
| 거래 범위 | 100% 지분 |
| 전력망 / 지역 운영사 | ERCOT (서부, 북부, 북중부, 남부) |
| 총 발전 및 저장 용량 | 240 MW 태양광 발전 / 1,178.8 MWh 배터리 에너지 저장 시스템(BESS) |
| 목표 COD 기간 | 2027년 2분기 – 2027년 3분기 (2028년까지 완전 가동) |
| 평가 및 가격 책정 기준 | $100,000 / MW 태양광 · $10,000 / MWh 배터리 에너지 저장 시스템(BESS) |
| 태양광 발전의 내재 가치 | 2,400만 달러 (240 MW × 10만 달러/MW) |
| 저장 내재 가치 | 1,180만 달러 (1,178.8 MWh × 1만 달러/MWh) |
| 추정 포트폴리오 가치 | 3,580만 달러 |
| 연방 세액 공제 현황 | 100% ITC 적용 대상 (IRA 기준 30%–40%) |
| 프로젝트 | ERCOT 구역 | PV 설비 용량 (MW) | BESS 용량 (MWh) | 개발 / SGIA 현황 | 세액 공제 중첩 | 타겟 COD | 내재 가치 |
| 위치 1 | 서쪽 | — | 226.8 | 모든 허가를 완료함 / 계통 연계 진행 중 | 30% ITC | 2027년 2분기 | 230만 달러 |
| 위치 2 | 북쪽 | — | 380.0 | 모든 허가를 완료함 / 계통 연계 진행 중 | 30% ITC | 2027년 3분기 | 380만 달러 |
| 위치 3 | 북중부 | 50 | 200.0 | SGIA 체결 | 30% ITC + 10% EC 보너스 | 2027년 2분기 | 700만 달러 |
| 위치 4 | 남쪽 | 190 | 372.0 | SGIA 체결 | 30% ITC + 10% EC 보너스 | 2027년 3분기 | 2,270만 달러 |
| 합계 | ERCOT | 240 MW | 1,178.8 MWh | 후기 단계 / 상호연결 고급 | 최대 40%의 ITC | 2027 | 3,580만 달러 |
| 카테고리 | 항목 / 지표 | 부정적 전망 (약세 시나리오) | 기본 시나리오 (보험 인수) | 상방 전망 (강세 시나리오) | 참고 사항 / 방법론 |
| 1. 포트폴리오 범위 및 자산 | 총 프로젝트 수 | 4개 자산 | 4개 자산 | 4개 자산 | 위치 1, 위치 2, 위치 3, 위치 4 |
| 위치 1 (ERCOT 서부) | — PV / 226.8 MWh | — PV / 226.8 MWh | — PV / 226.8 MWh | 모든 허가를 완료함 · 30% ITC · 2027년 2분기 · 230만 달러 가치 | |
| 위치 2 (ERCOT 북부) | — PV / 380.0 MWh | — PV / 380.0 MWh | — PV / 380.0 MWh | 모든 허가를 완료함 · 30% ITC · 2027년 3분기 · 380만 달러 가치 | |
| 위치 3 (ERCOT 북중부) | 50 MW / 200.0 MWh | 50 MW / 200.0 MWh | 50 MW / 200.0 MWh | SGIA 계약 체결 · 40% ITC (EC) · 2027년 2분기 · 700만 달러 규모 | |
| 위치 4 (ERCOT 남부) | 190 MW / 372.0 MWh | 190 MW / 372.0 MWh | 190 MW / 372.0 MWh | SGIA 계약 체결 · 40% ITC (EC) · 2027년 3분기 · 2,270만 달러 규모 | |
| 총 포트폴리오 수용 능력 | 240 MW / 1,178.8 MWh | 240 MW / 1,178.8 MWh | 240 MW / 1,178.8 MWh | 4개 지역 전체에서 4시간 동안 지속된 BESS | |
| 목표 COD 기간 | 2027-2028 | 2027-2028 | 2027-2028 | 위치 3 및 4에 대해 체결된 SGIA(총 가치의 83%) | |
| 2. 개발 평가 | PV 가격 산정 기준 ($100k / MW) | 2,400만 달러 | 2,400만 달러 | 2,400만 달러 | 240 MW × 10만 달러/MW (3, 4번 부지) |
| BESS 가격 산정 기준 ($10k / MWh) | 1,180만 달러 | 1,180만 달러 | 1,180만 달러 | 1,178.8 MWh × 10,000달러/MWh (1~4번 지역) | |
| 추정 취득가액 | 3,580만 달러 | 3,580만 달러 | 3,580만 달러 | 100% 지분 인수 | |
| 3. 프로젝트 자본지출 및 자금 조달 | 턴키 방식의 EPC 자본지출(태양광 + BESS) | 4억 7,510만 달러 | 4억 7,510만 달러 | 4억 6,000만 달러 | PV: 850달러/kWdc · BESS (4시간): 230달러/kWh |
| 계통 연계 및 간접 비용 | 5,790만 달러 | 5,790만 달러 | 5,420만 달러 | POI 계류장, 발전소 연결선, TSP 보증금 | |
| 자금 총 사용액 (설비투자 + 개발비) | 5억 6,880만 달러 | 5억 6,880만 달러 | 5억 5천만 달러 | COD까지 필요한 총 자본금 | |
| 세금 지분 수익 (ITC) | 1억 5,700만 달러 | 1억 9,160만 달러 | 2억 3,840만 달러 | 약세: 기준치 30% · 기준: 36.6% · 강세: 46.6% | |
| 선순위 프로젝트 대출 시설 | 2억 8,500만 달러 | 3억 2,000만 달러 | 3억 3,500만 달러 | 공사 기간 내 자금 조달 시설 (부채 비율 약 60%) | |
| 스폰서 순자산 확인 | 1억 2,680만 달러 | 5,720만 달러 | 3,160만 달러 | 스폰서가 부담해야 할 순자본 약정액 | |
| 4. 시나리오 동인 | BESS 수익 구조 ($/kW-yr) | 110달러 / kW-년 | 145달러 / kW-년 | 185달러 / kW-년 | 부수 서비스 (ECRS/RRS) + RT 차익거래 |
| 태양광 발전 구매 가격 ($/MWh) | 26.0달러/MWh | 34.0달러/MWh | 42.0달러/MWh | 노드형 공간 대 축소된 데이터 센터 면적 | |
| 상업적 구매 계약 구조 | 100% 스팟 가맹점 | 60% 톨링 / 40% 현물 | 80% DC 계약 / 20% 현물 | 하이퍼스케일 데이터센터에 대한 의향서(LOI) 확보 | |
| 선순위 채무 총합 금리 | 7.25% (SOFR + 250 베이시스 포인트) | 6.50% (SOFR + 200 베이시스 포인트) | 5.75% (SOFR + 165 베이시스 포인트) | 18년에 걸쳐 단계적으로 상각 | |
| 5. 영업 실적 | 연평균 순매출액 (1~5년 차) | 5,820만 달러 | 7,960만 달러 | 1억 420만 달러 | 1~4번 사업장의 총 발전량 |
| 연평균 EBITDA (1~5년 차) | 4,650만 달러 | 6,680만 달러 | 8,950만 달러 | 운영 및 유지보수비, 토지 임대료, 보험료 및 재산세를 차감한 금액 | |
| 평균 포트폴리오 DSCR | 1.28x | 1.48배 | 1.82배 | 최소 요구 약정 비율: 1.20배–1.30배 | |
| 6. 반품 지표 | 무차입 프로젝트 내부수익률(IRR, 25년) | 8.4% | 11.8% | 15.6% | 레버리지 적용 전 총 프로젝트 수익률 |
| 레버리지 적용 지분 수익률(만기까지 보유) | 11.2% | 17.4% | 24.8% | 25년간의 후원 지분 수익률 | |
| 레버리지 지분 내부수익률(IRR) (COD+7일 시점의 엑시트) | 12.8% | 19.6% | 27.5% | 7년 만의 2차 시장 매각 | |
| 지분 배수 (COD+7일 기준 MoIC) | 1.75배 | 2.45배 | 3.35배 | 투자된 스폰서 지분에 대한 배수 | |
| 10% 할인율 적용 시 자기자본 순현재가치(NPV) | 1,850만 달러 | 7,420만 달러 | 1억 4,280만 달러 | 스폰서 배당금의 순현재가치 | |
| 후원금 회수 기간 | 4.8년 | 2.2년 | 1.4년 | 초기 지분 투자에 대한 손익분기점 | |
| 7. 10년간의 자기자본에 대한 현금흐름 | 0년차 / 건설 (2026/27) | ($126.8M) | ($57.2M) | ($3,160만) | 초기 후원사의 순자본 인출액 |
| (기본 시나리오 FCFE 프로필) | 1년차 / 2027년 (COD) | 1,580만 달러 | 2,300만 달러 | 3,240만 달러 | EBITDA에서 부채 상환액 및 세후 우선주 배당금을 차감한 금액 |
| 2년차 / 2028년 | 2,240만 달러 | 3,150만 달러 | 4,410만 달러 | 연간 영업 실적 추산치 | |
| 3년차 / 2029년 | 2,410만 달러 | 3,350만 달러 | 4,680만 달러 | 스폰서가 누적 순현금흐름 흑자를 달성했다 | |
| 4년차 / 2030년 | 2,550만 달러 | 3,510만 달러 | 4,890만 달러 | 안정적인 운영 단계 | |
| 5년 / 2031년 | 2,680만 달러 | 3,640만 달러 | 5,070만 달러 | 안정적인 운영 단계 | |
| 6학년 / 2032년 | 2,900만 달러 | 3,930만 달러 | 5,420만 달러 | 플립 이후 세무상 지분 우선주 수익률 기준치 하향 조정 | |
| 7학년 / 2033년 (배터리 증강) | 2,450만 달러 | 3,670만 달러 | 5,200만 달러 | 450만 달러 규모의 세포 증강 설비 투자 비용 포함 | |
| 8학년 / 2034년 | 3,120만 달러 | 4,250만 달러 | 5,810만 달러 | 증설 후 용량 복구 | |
| 9학년 / 2035년 | 3,240만 달러 | 4,390만 달러 | 6,000만 달러 | 고마진 계약 현금흐름 | |
| 10학년 / 2036년 | 3,360만 달러 | 4,540만 달러 | 6,210만 달러 | 누적 기준 시나리오 FCFE: 3억 6,730만 달러 |
기밀 정보이며 참고용일 뿐입니다: 본 재무 모델 및 이에 수반된 전망치는 오로지 설명 및 예비 논의 목적으로만 제공됩니다. 본 문서에 포함된 가정, 추정치, 현금 흐름 및 수익성 지표(내부수익률(IRR) 및 회수 기간 포함)는 이론적 시장 조건, 표준 업계 벤치마크 및 예비 데이터를 기반으로 한 미래 예측 진술입니다. 이는 증권 매매 제안, 구속력 있는 평가, 투자 조언 또는 자금 조달 약속을 구성하지 않습니다.
실제 운영 및 재무 실적은 시장 변동, 규제 변경, 환경 관련 책임, 공급 계약 조건(예: 하이드로-퀘벡(Hydro-Québec)과의 전력구매계약(PPA) 협상 등) 및 예상치 못한 시설 재가동/유지보수 비용으로 인해 실질적으로 달라질 수 있습니다. 잠재적 투자자, 대출 기관 및 전략적 인수자는 구속력 있는 거래를 체결하기 전에 기술적, 법적, 환경적 및 재무적 실사를 자체적으로 수행해야 합니다.
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Basic Details
Target Price:
$ 35,800,000
Gross Revenue
$32,400,000
EBITDA
$23,000,000
Business ID:
L#20261136
Country
미국
State:
텍사스
세부 묘사
Published on 10월 3, 2026 ...에서 6:04 오후. 에 업데이트 됨 10월 3, 2026 ...에서 6:04 오후