브라질브라질 북동부 지역에 위치한 30.24 MW 규모의 가동 중인 풍력 발전 포트폴리오를 인수할 수 있는 매력적인 기회로, 이 포트폴리오는 장기 계약 수익이 확보되어 있으며 부채가 전혀 없는 두 개의 완전 가동 중인 풍력 발전 단지로 구성되어 있습니다. 이 포트폴리오는 2031년과 2032년까지 연장된 규제 대상 전력구매계약(PPA)의 혜택을 받아 예측 가능한 단기 현금 흐름을 확보하는 동시에, 현재 계약 만료 후에도 상당한 경제적 수명과 상승 여력을 유지하고 있습니다.
주요 투자 하이라이트
| 주요 지표 | 포트폴리오 |
|---|---|
| 설치 용량 | 30.24 MW |
| 운용 자산 | 풍력발전단지 2곳 / 특수목적법인(SPV) 2개 |
| 연간 예상 발전량 | 96.0 GWh |
| 계약 순현금흐름 | ~연간 526만 달러 |
| 부채 | 0 / 전액 납입 자산 |
| PPA 만료 | 2031년 및 2032년 |
| PPA 체결 후의 상승 여력 | ~연간 425만 달러 |
| 추가 경제적 수명 | 약 13년 |
| 위치 | 브라질 북동부 |
| 운영 현황 | 완전 가동 중 |
포트폴리오 개요
이 포트폴리오는 각각 15.12 MW의 설비 용량을 갖춘 가동 중인 풍력발전소 두 곳으로 구성되어 있습니다.
이 자산들을 합산하면 연간 약 96.0 GWh의 전력을 생산할 것으로 예상됩니다.
축약된 현금흐름표
이 포트폴리오는 기존 전력구매계약(PPA)에 따른 장기 계약 수익을 바탕으로 하여, 단기적인 현금 창출 전망을 명확히 하고 있습니다.
이 자산들은 운영 및 유지보수 비용, 영업 비용 및 세금을 차감한 후 연간 약 526만 달러의 순현금흐름을 창출합니다.
기존 전력구매계약(PPA)이 만료된 후에도 해당 자산의 경제적 수명은 약 13년 더 남아 있을 것으로 추정되며, 이는 재계약, 양자 간 전력 판매 또는 대체 상업화 전략을 통해 추가적인 가치를 창출할 기회를 제공할 것입니다.
PPA 체결 후 예상 연간 현금 흐름: 약 425만 달러
계약 기반 매출 가시성
기존 전력구매계약(PPA)은 2031년과 2032년까지 유효하며, 계약 기간 동안 예측 가능한 현금 창출을 뒷받침합니다.
PPA 체결 후 상당한 상승 여력
현재의 전력구매계약(PPA) 기간이 만료된 후에도 약 13년의 추가 경제적 수명이 남아 있어, 지속적인 운영과 수익 최적화를 위한 상당한 잠재력을 제공하고 있습니다.
거래 기회
소유주는 현재 운영 중인 풍력 발전 포트폴리오를 적격한 전략적 또는 재무적 투자자에게 매각할 가능성을 검토하고 있다.
거래: 포트폴리오 및 특수목적법인(SPV) 지분 100% 인수
자산: 가동 중인 풍력발전단지 2곳
설치 용량: 30.24 MW
연간 발전량: 약 96.0 GWh
지리: 브라질 북동부
상태: 정상 가동 중
부채: 0
PPA: 2031–2032년까지 계약 체결
연간 계약 순현금흐름: 약 526만 달러
PPA 체결 후 예상 연간 현금 흐름: 약 425만 달러
비밀유지계약(NDA) 체결 후, 자격을 갖춘 당사자들은 추가적인 기술적, 법적, 상업적 및 재무적 정보를 확인할 수 있습니다.
USD 금액은 2026년 9월 9일 기준 1 USD당 약 5.09 BRL을 적용하여 산출한 참고용 환산액입니다. 원본 자료의 수치는 BRL로 표기되어 있으며, 기술적 수치 및 프로젝트 특성은 원본 자료에 제시된 대로 기재되어 있습니다.
별도로 명시되지 않는 한 모든 수치는 백만 달러 단위입니다. 적용 환율: 5.09 BRL/USD.
| 운영 지표 | 풍력 발전 단지 1 | 풍력 발전 단지 2 | 통합 포트폴리오 |
| 설치 용량 | 15.12 MW | 15.12 MW | 30.24 MW |
| 연간 예상 발전량 | 48.7 GWh | 47.4 GWh | 96.1 GWh (목표치 약 96.0 GWh) |
| 암시적 용량 계수 | ~36.8% | ~35.8% | ~36.3% |
| PPA 만료일 | 2031년 12월 31일 | 2032년 12월 31일 | 2031 (WF1) / 2032 (WF2) |
| 계약 순현금흐름 | — | — | 연간 526만 달러 |
| 판매자 / PPA 체결 후 순현금흐름 | — | — | 연간 425만 달러 |
| PPA 종료 후 잔여 경제적 수명 | 13년 (~2044년까지) | 13년 (~2045년까지) | 약 13년 |
| 기존 자본 구조 | 부채 제로 | 부채 제로 | 100% 자기자본 / 부채 없음 |
이 포트폴리오는 운영 비용 및 브라질 법정 법인세(Lucro Real / Presumido)를 공제한 후 계약상 순현금흐름으로 연간 526만 달러를 창출하기로 합의되었으므로, 운영 지표는 다음과 같이 세분화됩니다:
| 재무 항목 (백만 달러) | 계약 기간 (2027–2031) | 전환학년 (2032)* | PPA 종료 후 기간 (2033–2044) |
| 총 전력 매출 | 7.85달러 (약 81.7달러/MWh에 해당) | $6.90 | 6.25달러 (약 65.0달러/MWh에 해당) |
| 정기 유지보수 및 터빈 정비 계약 | ($1.15) | ($1.15) | ($1.25) (노화 완충제) |
| 토지 임대료, 로열티 및 양허료 | ($0.25) | ($0.23) | ($0.20) |
| 송전(TUST) 및 계통 연계 요금 | ($0.35) | ($0.35) | ($0.35) |
| 일반 및 관리 / SPV 관리 | ($0.20) | ($0.20) | ($0.20) |
| EBITDA | 5.90달러 (마진율 75.2%) | 4.97달러 (마진율 72.0%) | 4.25달러 (마진율 68.0%) |
| 유지보수 자본지출 적립금 | ($0.15) | ($0.18) | ($0.22) |
| 순소득세 및 사회보험료 (CSLL/PIS/COFINS) | ($0.49) | ($0.42) | ($0.38) |
| 무차입 자유 현금흐름 (순 현금흐름) | 5.26달러 | 4.37달러 | 3.65달러 – 4.25달러 |
*참고: 2032년에는 풍력발전단지 1호가 상업적/자유시장 조건 하에서 운영되는 반면, 풍력발전단지 2호는 계약된 전력구매계약(PPA)의 마지막 연도를 마칩니다.
| 연도 | 자산 제도 | WF1 현황 | WF2 현황 | 순현금흐름 (백만 달러) |
| 2027 | 계약 완료 | 규제 대상 전력구매계약(PPA) | 규제 대상 전력구매계약(PPA) | 5.26달러 |
| 2028 | 계약 완료 | 규제 대상 전력구매계약(PPA) | 규제 대상 전력구매계약(PPA) | 5.26달러 |
| 2029 | 계약 완료 | 규제 대상 전력구매계약(PPA) | 규제 대상 전력구매계약(PPA) | 5.26달러 |
| 2030 | 계약 완료 | 규제 대상 전력구매계약(PPA) | 규제 대상 전력구매계약(PPA) | 5.26달러 |
| 2031 | 계약 완료 | 규제 대상 PPA (최종 학년) | 규제 대상 전력구매계약(PPA) | 5.26달러 |
| 2032 | 전환 | 양자간 / 자유 시장 | 규제 대상 PPA (최종 학년) | 4.75달러 |
| 2033 | PPA 종료 후 전체 수명 | 양자 간 / ACL 가맹점 | 양자 간 / ACL 가맹점 | 4.25달러 |
| 2034 | PPA 종료 후 전체 수명 | 양자 간 / ACL 가맹점 | 양자 간 / ACL 가맹점 | 4.25달러 |
| 2035 | PPA 종료 후 전체 수명 | 양자 간 / ACL 가맹점 | 양자 간 / ACL 가맹점 | 4.25달러 |
| 2036 | PPA 종료 후 전체 수명 | 양자 간 / ACL 가맹점 | 양자 간 / ACL 가맹점 | 4.25달러 |
| 2037 | PPA 종료 후 전체 수명 | 양자 간 / ACL 가맹점 | 양자 간 / ACL 가맹점 | 4.25달러 |
| 2038 | PPA 종료 후 전체 수명 | 양자 간 / ACL 가맹점 | 양자 간 / ACL 가맹점 | 4.25달러 |
| 2039 | PPA 종료 후 전체 수명 | 양자 간 / ACL 가맹점 | 양자 간 / ACL 가맹점 | 4.25달러 |
| 2040 | PPA 종료 후 전체 수명 | 양자 간 / ACL 가맹점 | 양자 간 / ACL 가맹점 | 4.25달러 |
| 2041 | PPA 종료 후 전체 수명 | 양자 간 / ACL 가맹점 | 양자 간 / ACL 가맹점 | 4.25달러 |
| 누계 | 7,050만 달러 |
이 평가액은 잔여 운영 기간(계약 기간 5년 + PPA 종료 후 13년)인 약 18년 동안의 순현금흐름에 대한 DCF를 반영한 것입니다:
| 무차입 자본비용(할인율) | 추정 기업가치 (백만 달러) | 계약된 현금흐름에 대한 내재 배수 | 암시적 EV / 설치 용량 (MW) |
| 7.5% (저위험 / BRL 헤지) | 4,460만 달러 | 8.48배 | 147만 달러 / MW |
| 8.5% (핵심 인프라 기준치) | 4,110만 달러 | 7.81배 | 136만 달러 / MW |
| 9.5% (신흥시장 벤치마크) | 3,810만 달러 | 7.24x | 126만 달러 / MW |
| 10.5% (주식 수익률(보수적 추산)) | 3,540만 달러 | 6.73배 | 1.17M 달러 / MW |
이 가상의 재무 모델 및 이에 수반되는 프레젠테이션(이하 “본 문서”)은 오로지 예비적인 설명, 구조 파악 및 평가 목적으로만 제공됩니다. 본 문서는 30.24 MW 풍력 발전 포트폴리오 또는 그 계열사의 주식, 지분, 운영권, 물리적 자산 또는 30.24 MW 풍력 포트폴리오나 그 계열 법인의 특수목적법인(SPV)에 대한 매도 제안, 매수 제안 권유, 인수 약정 또는 투자 권유를 구성하지 않으며, 그러한 것으로 간주되어서도 안 됩니다.
가설적 전망 및 미래 예측 관련 위험
모든 재무 수치, 설비 가동률, 생산량(96.0 GWh/년), 발전량 추정치, 운영 비용 가정, 시장 전력 가격 전망, 세제, 그리고 전력구매계약(PPA) 종료 후 수익(연간 약 4.25백만 달러)은 미래 전망에 해당하며, 참고용 가정을 바탕으로 한 것입니다. 이러한 진술에는 다음을 포함하되 이에 국한되지 않는 상당한 알려진 및 알려지지 않은 위험, 불확실성 및 우발 사항이 수반됩니다:
실제 현금 흐름 및 최종 자산 가치는 본 모델에서 산출된 수치와 실질적으로 다를 수 있습니다.
진술, 보증 또는 의존의 부재
자산 소유자, 운영자, 재무 모델링 담당자, 자문가 또는 이들의 각 이사, 임원, 대리인은 본 문서에 명시된 데이터, 기술적 매개변수 또는 전망의 정확성, 완전성, 진위성 또는 타당성에 대해 명시적이든 묵시적이든 어떠한 진술, 보증 또는 약속도 하지 않습니다. 수령인은 본 문서를 상업적 목적으로 신뢰해서는 안 된다는 점에 명시적으로 동의합니다.
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| 어드바이저 | Deals |
|---|---|
| MergersCorp M&A International | 21 |
| Keith Advisory | 17 |
| GCG | 9 |
| JP Morgan | 41 |
| Jefferies | 23 |
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